UNIGEL PARTICIPACOES SA con riesgo de contraparte

De acuerdo con la métrica de S&P Global Ratings [S&P], la firma brasilera del rubro petroquímico anota dificultades para honrar sus obligaciones.

S&P indica que Unigel Participacoes SA anota una calificación “rebajada a 'D' desde 'CCC-' por impago de intereses tras el período de gracia”.

Hábitat

En un informe de la agencia calificadora de riesgo –con sede en Sao Paulo para el análisis crediticio de emisores soberanos y corporativos de Latino América- esta no observa una trayectoria saludable, desde las finanzas, de la petroquímica. 

El dato. UNIGEL PARTICIPACOES SA ajusta la nota: calificadora

“El productor brasilero de productos químicos Unigel no realizó el pago de intereses de sus bonos senior no garantizados por valor de US$ 530 millones con vencimiento el 2 de octubre durante el período de gracia de 30 días”, informó la agencia.

“Consideramos el pago de intereses con atraso como un incumplimiento, dado que los acreedores no recibieron el monto que se les prometió en un inicio en la fecha indicada original y tampoco durante el período de gracia”, agrega S&P.

Para la agencia, la sociedad no realizará el pago de intereses sobre sus obligaciones dentro de los 30 días a partir de la fecha original del 8 de octubre, y ello pese a la extensión de 90 días contemplada por los tenedores de obligaciones.

“Dado que los pagarés senior y las obligaciones forman la mayor parte del compromiso de la sociedad, creemos que el incumplimiento será una infracción general”, añade.

A inicios de mes, S&P ajustó la nota.

“El 2 de noviembre de 2023, S&P Global Ratings bajó sus calificaciones crediticias de emisor en escala global y nacional de Unigel a 'D' desde 'CCC-' y 'brCCC-', respectivamente”, dijo.

“También bajamos nuestras calificaciones a nivel de emisión de las notas y obligaciones sénior no garantizadas con vencimiento en 2026 de la compañía a 'D' desde 'CCC-' y 'brCCC-', respectivamente, y retiramos la calificación de recuperación de '3'”, agrega.

Línea de base

Según la agencia, Unigel no honró el cupón de US$ 23,2 millones de sus bonos sénior no garantizados de US$ 530 millones de 2026 con vencimiento el 2 de octubre, al interior del período de gracia de 30 días del contrato de emisión de los instrumentos de renta fija, lo que decantó en un incumplimiento.

“Como resultado, bajamos nuestra calificación de las notas senior de la compañía a 'D'”, advierte la agencia.

“También bajamos la calificación de las obligaciones de la compañía a 'D' desde 'brCCC-'”, indica.

“A principios de septiembre, Unigel negoció una extensión de 90 días con los tenedores de obligaciones para mantener conversaciones y revisar los términos de las obligaciones”, contextualizó S&P.

El acuerdo contenía la dilatación del pago de intereses de las obligaciones de alrededor de R$ 40 millones que vencían el 8 de octubre hasta el 5 de diciembre, detalló S&P.

“No creemos que Unigel realice este pago de intereses antes del 7 de noviembre, 30 días naturales después de la fecha de vencimiento original. También vemos esto como predeterminado”, porfía.

Para añadir que durante los últimos meses, Unigel ha estado conversando con los acreedores para ajustar su estructura de capital y reducir el gasto de efectivo. También está conversando alrededor de posibles ventas de activos y ajustes operacionales y de estructura de costos.

El dato. UNACEM confirma nota dice agencia