PETRÓLEO prolonga caídas: en medio las dudas de la FED

Los precios del crudo extienden recortes a una semana de liberarse la política arancelaria del presidente de los Estados Unidos, el heredero y millonario Donald Trump [78]. 

En medio, un Central estadounidense entre la espada y la pared.

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PRECIOS

Según el mercado de contratos sobre la mezcla BRENT del Mar del Norte [LCOM3] el precio ata de US$ 64,05 el barril, o un cambio en terreno negativo de -0,26% interdía.

El rango del contrato ata de US$ 63,67 el barril a US$ 65,21 el barril como techo; para las últimas 52 semanas, la horquilla del futuro ata de US$ 62,51 el barril a US$ 92,18 el barril como techo. 

La rentabilidad corrida del contrato LCOM3 hala de -28,84% interanual. El pedido es físico y hala de 1.000 barriles con entrega a junio, 2025. 

Economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos recomiendan sobre el forward LCOM3 “ofertas fuertes”. 

El dato. TESLA prolonga su agonía

Según el mercado de contratos sobre la mezcla WTI del -aun- llamado Golfo de México [CLK5] el precio ata de US$ 60,64 el barril, o un cambio en terreno negativo aunque plano o marginal de -0,08% interdía.

El rango del contrato ata de US$ 60,18 el barril a US$ 61,75 el barril como techo; para las últimas 52 semanas, la horquilla del futuro ata de US$ 58,95 el barril a US$ 86,97 el barril como techo. 

La rentabilidad corrida del contrato CLK5 hala de -28,59% interanual. El pedido es físico y hala de 1.000 barriles con entrega a mayo, 2025. 

Economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos recomiendan sobre el forward CLK5 “ofertas fuertes”. 

>>> Economía global: hay que tener FED.

RECESIÓN Y FED

Recesión en Estados Unidos, se entiende. 

El desplome de materias primas -como el petróleo- y otros activos financieros vinculados a las caídas de los mercados bursátiles, han encendido las alarmas del Sistema de la Reserva Federal [FED] -que reúne a doce bancos centrales federales en los Estados Unidos- y en ello destaca una actitud más “dowish” [o de “paloma” en inglés] a propósito de los ajustes de la herramienta “tasa de referencia de corto plazo” de la FED. 

Según economistas y firmas gestoras de activos, “la Fed podría bajar las tasas cinco veces en este 2025 ante el temor a una recesión”.

Hasta hace dos semanas, las fuentes consultadas -prácticamente en consenso- estimaba un recorte de la herramienta en dos eventos para este año. 

No obstante, la política arancelaria y la guerra comercial colgada a esta destacan dos dimensiones clave en la economía estadounidense: inflación y recesión; lo que ha llevado a economistas y firmas gestoras de activos a reperfilar sus estimaciones alrededor de la tasa de referencia de corto plazo. 

El barómetro de economistas se ubica en zonas muy diferentes de hace quince días. 

De momento, el 72,8% de los economistas apuesta porque la horquilla FED de la herramienta quede en la actual horquilla de 4,25% a 4,50%; en tanto, el 27,2% lanza los dados por un recorte de 25 básicos que decanta en 4,0% a 4,25% básicos. 

“Los trader apuestan por una flexibilización de 125 básicos en lo que resta del año”, advierten economistas y firmas gestoras de activos consultadas: son cinco ajustes de 25 básicos. 

“La economía [de Estados Unidos] entrará en recesión”, porfían economistas y firmas gestoras. 

>>> BYD: pesadilla de Tesla.

TASAS

Para el economista en jefe del JP Morgan -Michael Feroli- “la FED recortará la tasa [de referencia de corto plazo] este mes de junio”; y destaca -Feroli- que en las reuniones siguientes del Comité Federal de Mercados Abiertos [FOMC en inglés], la FED “tomará medidas” en alusión a que el Central estadounidense puede recortar la herramienta -incluso- hasta enero del 2026. 

[NOTA: el siguiente cónclave del FOMC será el 7 de mayo].

La FED tendrá que ser muy cauta, dicen economistas y firmas gestoras, pues el entorno inflacionario es un hecho en Estados Unidos; y un ajuste de la herramienta monetaria puede resultar en un intento de apagar una fogata con gasolina. 

En este punto, serán los activos defensivos -como el oro- los que asumirán una postura de avance en términos de precios pues una tasa de referencia de corto plazo a la baja provoca movimientos de la curva de demanda agregada y con ello, inflación; los activos refugio, como el metal noble -no obstante no pagan intereses- resultan con un costo de oportunidad bajo para los inversionistas que desean protegerse de un hábitat que presiona a los precios. 

Para Goldman Sachs, el escenario base para el ajuste de la herramienta registra tres eventos -como mínimo- este 2025. 

De momento, la FED debe elegir entre una inflación atípica cuya formación de precios se ubica en los aranceles; y una inflación por choque de demanda, inducida por la dinámica de la demanda agregada. 

El dato. ORO: el ganador en esta semana negra