ORO confirma señal alcista: FED atenta a inflación y economía

El metal noble prolonga los precios con señal alcista, y cierra la semana con fuerza desde el mercado trading forex online.

En ello destaca un hábitat leído desde la política monetaria de la economía más grande del planeta y la vocación de esta a extender –o de momento, mantener- la trayectoria de la tasa de referencia de corto plazo.

El dato. Oro estable ante expectativas FED y geopolíticas.

En medio, un dólar de los Estados Unidos con un ligero retraso con respecto a semanas atrás y un rendimiento de los bonos del Tesoro más moderado. Ambos activos golpeados por una tímida –aunque detectada por las autoridades económicas federales- debilidad de la economía estadounidense.

Trayectoria de la tasa FED y el oro

El Sistema de la Reserva Federal [FED] –que reúne a doce bancos centrales federales en los Estados Unidos- no obstante no presionará al alza [de momento] la tasa de referencia de corto plazo, tampoco ha brindado señales de que los ajustes alrededor de la herramienta de política monetaria se modularán con celeridad: al menos, hasta el primer semestre del 2024.

De momento, la horquilla de la tasa de referencia de corto plazo desde la FED registra un inamovible rango de 5,25% a 5,5%; tras la reunión del comité de mercados abiertos de la FED [FOMC en inglés] del pasado miércoles 13.

Jerome Powell, presidente de la FED indicó tras la reunión FOMC que no obstante se dejará “tranquila” a la herramienta monetaria esta avanzará “de ser necesario”.

El oro no paga intereses, y una tasa de referencia de corto plazo FED le brinda determinado brío –al menos temporal- al metal amarillo: los inversionistas decantan por el oro por señalar un refugio de valor en momentos donde la inflación puede presionar a la economía, y el dólar de los Estados Unidos [junto a otros activos] no les ofrece mayor expectativa ante un eventual recorte de la herramienta futuro.

Los inversores, de momento, asumen posturas alrededor del oro; e indican, economistas y firmas gestoras de activos consultados desde Nueva York y Frankfurt, se sitúan enfocados en el metal noble como refugio y alternativa ante un dólar estadounidense y bonos del Tesoro poco atractivos; y un euro opacado por el entorno geopolítico en Ucrania y Medio Oriente y las señales económicas paneuropeas.

La reunión del Banco Central Europeo [BCE] será el próximo 25 de enero del 2024. La FED no ha establecido fecha todavía para el comité FOMC.  

Inflación

No obstante la inflación en los Estados Unidos se ha moderado desde la economía real [salarios reales (W/p), empleo], aún puede impactar en los bolsillos de hogares y cajas de empresas pues “se resiste a bajar del umbral del tres por ciento”, advierten economistas y firmas gestoras de activos. [W: salarios nominales; p: inflación].

El rango meta de inflación de la FED registra un 2% como techo. Lejos en un punto porcentual –aún- de la una inflación del 3,1% para noviembre según las autoridades estadísticas federales estadounidenses.

“La tasa de referencia [de corto plazo] no puede bajar de un momento a otro”, advierte una operadora de un conocido banco desde Ciudad de México que pide confidencialidad.

“Con un cinco por ciento, todavía gozaremos de un rango inusualmente alto de tasa [de referencia de corto plazo] por un buen tiempo; los hogares y empresas [en Estados Unidos] no pueden ser alentados a consumir ante una tasa [de referencia de corto plazo] baja que abrirá el grifo del mercado de créditos, provocando una presión sobre el sistema de precios”, indicó en reserva contractual la operadora del mercado trading forex online.

“Y es un riesgo inflacionario que Powell y nadie en la FED desea correr”, agrega.

“La tasa ‘no subirá’ puede ser el mantra, pero tampoco bajará de un día para otro”, dice.

Sin embargo, el barómetro de economistas –desde el mercado trading forex online- señala una probabilidad -alrededor de un ajuste de la tasa de referencia de corto plazo FED- para el cierre del primer trimestre del 2024 en un 74%; pero “moderado” advierten economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos.

Y a contracorriente de lo pronosticado por el barómetro agregan que “Posiblemente veremos tasas de que vayan del 5,5% actual hasta el 4,5%, pero esto se verá todavía hacia el cierre del primer semestre: no antes; antes, hay que cuidar la inflación en una economía [la de Estados Unidos] que aún puede ser vulnerable a choques externos”.

Y “la política de ajustes de tasas [de referencia de corto plazo] favorece al oro”, dicen, pues este no devenga intereses.

Precios

El mercado de contratos sobre el oro [GCM3] ata de US$ 2.057,75 la onza troy, o un cambio en terreno positivo de +0,63% interdía.

El rango del negocio de futuros ata de US$ 2.045,5 la onza troy a US$ 2.059,0 la onza troy como techo; y para las últimas 52 semanas, la horquilla ató de US$ 1.783,9 la onza troy a US$ 2.152,3 la onza troy como techo.

El rendimiento corrido hala de +12,58% interanual; el pedido hala de 100 onzas troy y la entrega a febrero, 2024.

El mercado al contado sobre el oro [XAU/USD] ata de US$ 2.043,07 la onza troy, o un cambio en terreno positivo de +0,33% interdía.

El rango del negocio de futuros ata de US$ 2.031,39 la onza troy a US$ 2.044,46 la onza troy como techo; y para las últimas 52 semanas, la horquilla ató de US$ 1.773,89 la onza troy a US$ 2.135,72 la onza troy como techo.

El rendimiento corrido hala de +12,52% interanual; para compradores del metal fino, el precio ata de US$ 65,69 el gramo de 24 quilates, y para orfebrería el precio ata de US$ 49,28 el gramo de 18 quilates.

El dato. ORO con señal alcista: incertidumbre geopolítica destaca.