ORO con enfoques dispares: prevalece señal alcista

Economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos registran escenarios mixtos a propósito del metal noble; un segmento del mercado trading online brinda posiciones de soporte para el precio del oro [al alza], otro segmento otorga hábitats de recortes –aunque modulados- en el precio.

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JUGADORES

De momento, advierten, todo estará en función a “cuatro jugadores en Estados Unidos” cuya trayectoria será clave para los siguientes cuarenta días: el dólar, la inflación, el rendimiento de los bonos del Tesoro y la herramienta monetaria “tasa de referencia de corto plazo” del Central de la economía más grande del planeta.

Se añade China en el escenario aurífero.

En la lectura transversal de economistas y firmas gestoras de activos, el nivel de soporte –del metal amarillo- se ubica en los US$ 2.600,00 la onza troy.

“Sea el escenario que sea, el oro ha venido para quedarse en los US$ 2.600,0 y a partir de ese precio seguirá su ruta de ascenso en 2025”, dice un sector de economistas y firmas gestoras.

La prospectiva de los testigos del mercado trading forex online podría apoyar lo anterior: el oro anotó hoy –desde el mercado de contratos y al contado y pese a ajustes- techos cercanos al umbral psicológico de los US$ 2.700,0 la onza troy.

MERCADO

De acuerdo con la Bolsa de Metales de Londres [LME], el contrato del metal amarillo [GCM3] ata de US$ 2.634,20 la onza troy o un cambio en terreno negativo de -2,25% interdía.

El  rango del GCM3 ata de US$ 2.630,20 la onza troy a US$ 2.693,25 la onza troy como techo; para las últimas 52 semanas, la horquilla ata de US$ 1.935,60 la onza troy a US$ 2.801,80 la onza troy como techo.

La rentabilidad corrida del contrato hala de +38,30% interanual. El pedido hala de 100 onzas en físico y la entrega a diciembre, 2024.

El dato. FED ajusta la tasa de referencia de corto plazo

El precio spot del metal amarillo [XAU/USD] ata de US$ 2.626,40 la onza troy o un cambio en terreno negativo de -2,14% interdía.

El  rango del XAU/USD ata de US$ 2.626,44 la onza troy a US$ 2.686,13 la onza troy como techo; para las últimas 52 semanas, la horquilla ata de US$ 1.931,73 la onza troy a US$ 2.790,41 la onza troy como techo.

La rentabilidad corrida del contrato hala de +38,02% interanual. El precio del oro fino hala de US$ 84,45 el gramo y para el oro de orfebrería hala de US$ 63,35 el gramo.

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HÁBITAT

El oro no devenga intereses y ante un recorte de la tasa de referencia de corto plazo del próximo 18 de diciembre de 25 puntos básicos como apuesta –de momento- el barómetro de economistas, el costo de oportunidad de mantener el lingote es bajo para los inversionistas provocando un dinamismo en las adquisiciones del metal noble.

La inflación en los Estados Unidos, que en septiembre haló de +2,4% interanual, se espera –de acuerdo con economistas y firmas gestoras de activos consultados desde Nueva York- que  avance una décima de punto porcentual para octubre [+2,5% interaño].

Las fuentes proyectan que ello pueda inhibir al Sistema de la Reserva Federal [FED o banco central estadounidense] a ajustar la herramienta monetaria, no obstante se da por descontado un último recorte de esta para la reunión decembrina del Comité Federal de Mercados Abiertos [FOMC en inglés].

“Los economistas apoyan en un 67,1% la bajada de un cuarto de punto porcentual para diciembre”, advierten los testigos del mercado trading forex online.

La FED –señalan las fuentes- será “cautelosa en 2025” colgándose a una tasa [de referencia de corto plazo] de 3,5% y no de 3,0% como pronostican los economistas más dovish [o moderados]”.

Una zona de economistas y firmas gestoras pone en alerta que “señales alcistas” de la inflación pueden diluir una bajada de tasa [de referencia de corto plazo FED], otorgando mayor solidez a la moneda estadounidense y con ello debilitar –temporalmente- al oro.

No obstante y en simultáneo, el oro se cotiza en dólares estadounidenses; y un activo leído en una moneda fuerte, es atractivo para inversionistas de oportunidad.

De momento, el mercado trading forex online se ubica en un compás de espera por mayores señales por parte de las autoridades monetarias de los Estados Unidos; Jerome Powell, presidente de la FED, llevará la voz cantante; lo mismo datos como la actividad manufacturera [por liberar este viernes], ventas minoristas [viernes] y el esperado dato de inflación [miércoles].

TRUMP: ¿LLEVARÁ AL ORO A UNA CRESTA?

“Fiel a su estilo, Trump podría volver a intentar intervenir –indirectamente- en las decisiones de política monetaria como lo hizo en su anterior mandato”, advierten economistas y firmas gestoras desde Frankfurt [y en reserva por operar fondos de capital de riesgo].

La semana que transcurrió –y tras el triunfo del republicano de discurso extremista- el bono del Tesoro a diez años rindió por encima de la valla del 4,4%, golpeando al oro.

La pregunta que persigue a las fuentes consultadas es si Trump presionará a Powell por movimientos en la herramienta monetaria, como lo hiciera entre el 2017 y 2020.

Y si Powell cederá.

De momento, y de cara al 2025, la política de aranceles del heredero –según economistas y firmas gestoras- decantará en señales inflacionarias; lo que permitirá al oro -el próximo año- recuperar espacios de soporte [y de activo refugio] que pueden llegar a sobrepasar el umbral de los US$ 2.800,00 la onza troy, advierten.

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CHINA

La segunda economía más grande del planeta transita por una deflación que no brinda señales de un aumento de la dinámica en función a la demanda y el consumo, y ello en momentos donde los “estímulos económicos” –desde el Partido Comunista- atan de una complicada trazabilidad por el hermetismo de esta economía centralista.

“Esta semana se sabrá si los afanes del Comité Central [del Partido] dio sus frutos en la economía China que no crece como debiera”, indican en confidencialidad contractual los testigos del mercado.

China –en función a las reservas del Banco Central Popular [BCPCh]- es un gran actor en las compras de oro globales, sobre todo en los últimos 14 meses; y su componente fabril –apático en los últimos 12 meses- puede ralentizar estas adquisiciones.

Pero, si las ayudas funcionaron, se esperaría que el BCPCh retome sus adquisiciones auríferas –aunque con moderación- lo que brindará apoyo al oro.

El dato. TRUMP y Latinoamérica: los puntos de presión