EDUCACIÓN FINANCIERA: tipo de cambio y economía

El cruce de una moneda local versus –por ejemplo- el dólar de los Estados Unidos explica una variable poco diversificable, o compleja de definir si se desea un pronóstico o estimación del par que se está analizando.

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TIPO DE CAMBIO: QUÉ LO DEFINE

Desde la macroeconomía –advierten economistas y firmas gestoras de activos- el par entre monedas está determinado por variables cuya medición corresponde a dimensiones “poco proyectables”.

Se ubican entre estas el riesgo país por ejemplo, o aquel riesgo sistémico que genera dudas al momento de colocar excedentes en la nación desde donde se deseé invertir.

El dato. ORO supera resistencias y valida su trayectoria al alza

Este riesgo soberano dibuja escenarios base alrededor de la fortaleza relativa de la moneda local, y cómo esta define una trayectoria a propósito del dólar estadounidense u otra moneda “fuerte” de un país –por ejemplo- más desarrollado que la economía local [y su moneda] o con una matriz productiva más diversificada.

Es el caso de las naciones de Latinoamérica y sus monedas al momento de enfrentarse al billete verde; los países de la región –salvo Brasil o México, que se tratan de “mega economías” diversificadas-  registran una matriz productiva “primario exportadora” y concentrada en materias primas: minerales, frutas, granos, cereales, otros; siendo el margen de maniobra de sus monedas menor ante el billete de George Washington.

Es clave atender a la estabilidad monetaria de la nación a analizar: reservas, inflación, política monetaria y bancaria, etc.

El riesgo inflación compromete a las monedas locales, pues provoca debilidad frente a divisas más fuertes como el dólar estadounidense. Debilidad que genera que la moneda pierda poder adquisitivo en la economía, afectando su intercambio con otras monedas.

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Los cruces de monedas se ven afectados por variables exógenas, tanto por el lado de externalidades –positivas o negativas- donde la matriz política [compleja de pronosticar] puede ser una variable relevante que podría explicar determinado comportamiento del tipo de cambio.

La estabilidad social, en términos de derechos laborales, respeto a los tratados bilaterales o multilaterales, respeto a acuerdos supranacionales de cortes internacionales o de arbitraje comercial, conflictividad social, institucionalidad débil, corrupción son dimensiones a considerar alrededor del tipo de cambio.

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UN CASO: EL SOL PERUANO VERSUS EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

El cruce de los pares con el dólar estadounidense provocaron un “uso político” del billete verde en Perú en el 2021, cuando un candidato a la presidencia no correspondía a los intereses de los principales grupos empresariales de aquella nación sudamericana.

Estos grupos provocaron –junto a la fuga de capitales por aquellos años y vía especulación- una subida del tipo de cambio sol peruano versus dólar de los Estados Unidos [USD/PEN], anotando una trayectoria alcista [de niveles de hasta 4,10 unidades por billete verde tras ubicarse históricamente entre 3,5 a 3,7 enteros por divisa verde] que no podía ser explicada desde un modelo econométrico por ejemplo.

Se tiene que tener mucho cuidado cuando economistas o firmas gestoras de activos “pronostican” o “proyectan” y hasta “estiman” un cruce determinado, pues ello es imposible.

El dato. EDUCACIÓN FINANCIERA: índice dólar como referente