EDUCACIÓN FINANCIERA: aversión al riesgo y duración

La cultura financiera del trading forex online refiere dos conceptos claves en términos de aversión al riesgo y duración de activos, ambos transitan por una definición transversal crítica en inversiones: el riesgo.

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AVERSIÓN

La aversión al riesgo surge cuando se enfrenta una inversión o portafolio gestionado a un conjunto de activos que anotan una volatilidad alta,  técnicamente registran un “beta” muy dinámico; el beta mide la covarianza de los precios del activo: siendo más alto, es más riesgoso pues sus movimientos en el mercado son recurrentes y hasta radicales.

De acuerdo con economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos la aversión al riesgo se define como aquel resentimiento del que atan determinados inversionistas al momento de invertir; ello por las dudas que significa o implica colocar excedentes en activos que provocan fluctuaciones en los mercados.

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“Es una especie de fobia que tienen los inversionistas”, dicen los testigos del mercado trading forex online.

“Esta repulsión por el riesgo es una de las secuelas del rechazo a generar pérdidas y corresponde a una objeción cognitiva que se estudia desde el campo de las finanzas de la conducta o psicotrading”, agregan. 

Ello estará en función –en simultáneo- al perfil de riesgo que anote el inversionista o gestor de portafolios; si –por ejemplo- un inversor está más cómodo con bonos del Tesoro [estadounidense] a diez años que con acciones tecnológicas, es porque ve en estas últimas un peligro mayor en función a la volatilidad de estos vehículos de inversión: además de registrar precios altos, son volátiles en los beta que operan en ellas y ello puede generar una aversión.

La aversión define qué activos son riesgosos y qué activos son refugio, como el oro.

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DURACIÓN

La duración [o duration en inglés] en las inversiones puede explicarse –en simultáneo- desde el riesgo financiero: o aquella posibilidad de ganar o de perder en determinada inversión.

No obstante la duración se ubica vinculada al mercado de renta fija pues posee utilidad –sobre todo- para el cómputo del rendimiento [yield en inglés] de un bono, puede ser una herramienta útil para el cálculo del riesgo de otros activos que operan como un instrumento de renta fija: acciones con bajos beta, bonos convertibles, oro [que no devenga interés y por tanto puede ser un activo “algo cercano” a un bono cupón cero], entre otros.

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De acuerdo con la teoría matemática, la duración resulta de traer a valor presente –el promedio ponderado de este valor- los flujos resultantes de un instrumento de renta fija; siendo capaz de mensurar el comportamiento de un vehículo de inversión de renta fija ante variaciones en el rendimiento de este.

Es –en concreto- el valor y el tiempo que tiene que considerar un inversor de –por ejemplo- un bono, de cara a recibir sus pagos.

El riesgo juega un papel crítico pues la duración mide –en simultáneo- el tiempo o plazo de exposición del inversionista ante un activo, en este caso de renta fija; pues es distinta la exposición al oro [que no rinde intereses] a una criptomoneda o a un bono “basura” [o “junk bond” en inglés] que son riesgosos. En este último caso y volviendo al inicio, la aversión será grande respecto al oro que es refugio.

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