Decisión de la FED y Latinoamérica: pros y contras

Tal como adelantó iFOREX LATAM, ayer el Comité Federal de Mercados Abiertos [FOMC en inglés] del Central estadounidense recortó la herramienta monetaria “tasa de referencia de corto plazo” en –un “casi” esperado, pero no por ello “sorpresivo”- rango de 50 puntos básicos.

La horquilla viajó de 5,25% a 5,50% como techo desde julio del 2023 [último cambio hasta ayer] a 4,75% a 5,00% como techo anotado por el FOMC el 18 de septiembre del 2024.

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CONTEXTO PREVIO

A 24 horas del cónclave del colegiado, el martes 17, el barómetro de economistas estaba dividido a propósito de la magnitud del ajuste de la herramienta: un 60% a favor de medio punto porcentual contra un 40% a favor de un cuarto de punto fue la media.

Ganó el primero pues siendo las 13 horas de Lima y de Bogotá y 12 horas de Ciudad de México, Jerome Powell –presidente del Sistema de la Reserva Federal [FED]- liberó a las 14 horas de la costa Este [Washington] que la herramienta monetaria se ajustaba [tras más de cuatro años] en medio punto.

El dato. FED: mercados atentos a decisión del Central estadunidense

Treinta minutos después, Powell –en conferencia de prensa- señaló que la FED “calibrará [en el futuro] su política monetaria en función a empleo, inflación, demanda y consumo de hogares y empresas así como a la trayectoria del PBI [estadounidense]”.

“No se vislumbra mayores cambios [en la política monetaria estadounidense]” a corto y largo plazo [2025 a 2026], agregó el abogado de 71 años. Indicando que “las señales de la economía [estadounidense] son estables y sólidas donde destaca un mercado laboral saludable”.

De momento Powell, advirtió que la inflación en la economía más poderosa del planeta llegue al rango meta de la FED durante el cuarto trimestre de este 2024: 2,0% como objetivo FED.

Economistas y firmas gestoras de activos señalan que se esperan cuatro recortes en la herramienta en 2025.

Los mercados respondieron hoy jueves con determinada histamina y entusiasmo, no obstante economistas y firmas gestoras esperan que esta respuesta sea “temporal”. Tanto indicadores de la economía real como del mercado de capitales, han reaccionado transmitiendo determinada y medida euforia.

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LA REGIÓN: entre euforia y cautela

Una tasa de referencia de corto plazo desde la FED puede animar a los bancos centrales de Latinoamérica a ajustar sus respectivas herramientas, el Central de Perú –por ejemplo- adelantándose al evento de ayer ya lo hizo la semana pasada [5,25%]; ello, puede decantar a largo plazo en menores tasas desde el mercado de créditos regional y un mejor [aunque modulado] acceso a flujos de capitales globales más competitivos.

La región, proveedora de materias primas, puede verse animada desde el mercado de metales preciosos e industriales; donde “activos refugio” como el oro al contado [XAU/USD] amaneció hoy en US$ 2.582,61 la onza troy [+0,92% interdía] y un contrato a diciembre del cobre [HGZ4] que ata de US$ 4,3317 la libra [+0,76%]: ambos minerales –para economistas y firmas gestoras de activos- son propensos a “adquisiciones fuertes”.

No obstante, una tasa de referencia de corto plazo FED puede lastrar al dólar de los Estados Unidos a niveles vulnerables y de presión; lo que no sería adecuado para economías –como Perú, Chile y Colombia e incluso meganaciones como México y Brasil- que explican sus despachos de materias primas exportadas en dólares estadounidenses.

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Compensaría, de momento, la demanda de China: sobre todo en cobre, pero con la desaceleración del gigante asiático "la potencia de fuegos" latinoamericana puede diluirse minando las esperanzas de un contrapeso comercial.

El mercado de divisas en Latinoamérica es dispar tras la reunión FOMC.

El peso mexicano y su cruce con el dólar estadounidense [USD/MXN] anota 19,2861 unidades o un cambio marginal de +0,02% interdía. El cruce del real [USD/BRL] ata de 5,4215 enteros [-0,73%] y el cruce del sol [USD/PEN] en 3,7598 enteros [-0,41%].

Pasada la euforia, Latinoamérica tendrá que recalibrar sus estrategias; y posicionarse en actitudes más cautelosas, neutrales y moderadas.

El dato. ORO en la mira de inversionistas