CLISA: radical ajuste de la nota crediticia

La argentina en infraestructura golpeada por una trayectoria financiera errática, según agencia calificadora de riesgo.

Entorno

La perspectiva es negativa, dice la agencia S&P Global Ratings [S&P].

El holding con sede en Buenos Aires –indica la agencia de calificación crediticia- ha sido degradado a 'CC' desde 'CCC-' por una “solicitud de consentimiento”.

El dato. PETROPERÚ: Gobierno estudia ayuda financiera

Según S&P, la Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios SA [CLISA] pidió el consentimiento de los tenedores de crédito de sus notas senior garantizadas en circulación de 2027 de cara a modificar la parte honrada en efectivo y la otra parte refinanciada [PIK en inglés] del cupón de enero 2024.

“Consideramos que esto es un canje en medio de dificultades siendo equivalente a un incumplimiento, ya que los inversionistas recibirán menos valor que la promesa de los valores originales”, advierte S&P.

S&P, quien tiene sus oficinas centrales en Sao Paulo, Brasil para el análisis de emisores –privados y soberanos- en América Latina dijo que el 12 de enero de 2024, la agencia “rebajó su calificación crediticia de emisor en escala global y calificación a nivel de emisión de CLISA a 'CC' desde 'CCC'”.

Agregando que “La perspectiva negativa refleja que esperamos reducir la calificación crediticia del emisor a incumplimiento selectivo [SD en inglés] y la calificación a nivel de emisión de las notas senior garantizadas de 2027 a 'D' una vez que se obtenga la aprobación y se efectué la adenda del contrato”.

Sustento

De momento y de acuerdo con la métrica de S&P, se tomó la acción de calificación descrita anteriormente teniendo en cuenta  el pedido de “consentimiento”; mismo que coloca en una situación vulnerable al conglomerado argentino.

“El ajuste a la baja se produce tras la solicitud de consentimiento de CLISA a los tenedores de sus bonos senior garantizados de 2027 en circulación por valor de US$ 343 millones para modificar la parte pagada en efectivo y la parte PIK del cupón del 25 de enero de 2024”, porfió la agencia.

De acuerdo con el contrato original, CLISA pagaría el cupón del 8,5% en efectivo [6,25%] y en especie [2,25%], en tanto que la empresa pide el consentimiento para honrar el monto total en especie.

“La enmienda propuesta requiere una aceptación de al menos el 75% por parte de los tenedores de crédito del monto principal agregado de los pagarés en circulación”, informa S&P.

Agregando la agencia en un informe liberado para clientes que “La solicitud de consentimiento expirará el 9 de febrero de 2024, a menos que se extienda o finalice antes. Además, la compañía anunció que pagará una contraprestación total por consentimiento de US$ 3,25 millones de dólares, que se dividirá prorrateada entre los acreedores que den su consentimiento”.

Matriz soberana complicada

A más de un mes de haber asumido el gobierno el ultraderechista Javier Milei [53], Argentina anota un colapso inminente en términos de la matriz política y económica.

El libertario primer mandatario, de acuerdo con Javier Corrales, politólogo, “se ha convertido en un mandamás” aludiendo a las actitudes –según medios- “dictatoriales”.

En ello destaca más de trescientas páginas de decretos –leyes “ómnibus”- que ha diseñado el Ejecutivo argentino que –según economistas, bancos, fondos y firmas gestoras de activos consultados desde Buenos Aires en confidencialidad- “vulneran –entre otros- derechos laborales básicos”.

El país trasandino, terminó el 2023 con una inflación del 211,41% interanual; la más alta de la región y la segunda más alta del planeta tras el Líbano.

El dato. LATINOAMÉRICA ALERTA: China puede desacelerar